Risk measures - application in business

General data

Course ID:	WM-MA-U2-MRiB
Erasmus code / ISCED:	(unknown) / (unknown)
Course title:	Risk measures - application in business
Name in Polish:	Miary ryzyka i ich zastosowanie w biznesie
Organizational unit:	Faculty of Mathematics and Natural Sciences. School of Exact Sciences.
Course groups:	(in Polish) Grupa przedmiotów fakultatywnych POWER
ECTS credit allocation (and other scores):	(not available) Basic information on ECTS credits allocation principles: the annual hourly workload of the student’s work required to achieve the expected learning outcomes for a given stage is 1500-1800h, corresponding to 60 ECTS; the student’s weekly hourly workload is 45 h; 1 ECTS point corresponds to 25-30 hours of student work needed to achieve the assumed learning outcomes; weekly student workload necessary to achieve the assumed learning outcomes allows to obtain 1.5 ECTS; work required to pass the course, which has been assigned 3 ECTS, constitutes 10% of the semester student load. view allocation of credits
Language:	Polish
Subject level:	intermediate
Learning outcome code/codes:	enter learning outcome code/codes
Short description:	(in Polish) 1. Czym jest ryzyko 2. Miary ryzyka – np. EX, D2(X), VaRp(X), TVaRp(X), CTEp(X), ESFp(X),…, miara zaburzeniowa 3. Wyznaczanie miar ryzyka 4. Własności miar ryzyka – m.in. koherentność 5. Porządkowanie ryzyk, preferencji i teorii wyborów 6. Miary ryzyka w badaniach naukowych – na przykładzie badań aktuarialnych 7. Prezentacje i krytyczna dyskusja projektów studenckich
Full description:	(in Polish) 1. Czym jest ryzyko 2. Miary ryzyka – np. EX, D2(X), VaRp(X), TVaRp(X), CTEp(X), ESFp(X),…, miara zaburzeniowa 3. Wyznaczanie miar ryzyka 4. Własności miar ryzyka – m.in. koherentność 5. Porządkowanie ryzyk, preferencji i teorii wyborów 6. Miary ryzyka w badaniach naukowych – na przykładzie badań aktuarialnych 7. Prezentacje i krytyczna dyskusja projektów studenckich Wybrane artykuły - dla punktu 6 : Economic capital allocation derived from risk measures. J. Dhaene, M.J. Goovaerts & R. Kaas (2003). North American Actuarial Journal, 7 (2), 44-59. Coherent distortion risk measures – a pitfall. G. Darkiewicz, J. Dhaene & M. Goovaerts (2003). Proceedings of the Seventh International Congress on Insurance: Mathematics and Economics, Lyon. A unified approach to generate risk measures. M.J. Goovaerts, R. Kaas, J. Dhaene & Q. Tang (2003). ASTIN Bulletin, 33 (2), 173-192. Some new classes of consistent risk measures. M. Goovaerts, R. Kaas, J. Dhaene & Q. Tang (2004). Insurance: Mathematics and Economics, 34 (3), 505-516. Risk measures and optimal portfolio selection (with applications to elliptical distributions). J. Dhaene, E. Valdez, T. Hoedemakers (2004). Lecture Notes of the Third conference in Actuarial Science and Finance, Samos, Sep 6-8. Distortion risk measures for sums of random variables. G. Darkiewicz, J. Dhaene & M. Goovaerts (2004). Blaetter der DGVFM, XXVI (4), 631-641. Capital requirements, risk measures and comonotonicity. J. Dhaene, S. Vanduffel, Q.H. Tang, M. Goovaerts, R. Kaas & D. Vyncke (2004). Belgian Actuarial Bulletin, 4, 53-61. Risk measures and dependencies of risks. G. Darkiewicz, J. Dhaene & M. Goovaerts (2005). Brazilian Journal of Probability and Statistics, 19, 155-178. Comparing approximations for risk measures of sums of non-independent lognormal random variables. S. Vanduffel, T. Hoedemakers & J. Dhaene (2005). North American Actuarial Journal, vol. 9 (4), 71-82. Risk measures and comonotonicity: a review. J. Dhaene, S. Vanduffel, M. Goovaerts, R. Kaas, D. Vyncke & Q.Tang. (2006). Stochastic Models, 22, 573-606. Risk measurement with equivalent utility principles. M. Denuit, J. Dhaene, M. Goovaerts, R. Kaas & R. Laeven (2006). Statistics & Decisions, Vol. 24 (1), 1-25 . Optimal approximations for risk measures of sums of lognormals based on conditional expectations. S. Vanduffel, X. Chen, J. Dhaene, M. Goovaerts, L. Henrard & R. Kaas (2008). Journal of Computational and Applied Mathematics, 221(1), 202-218. Can a coherent risk measure be too subadditive? J. Dhaene, R. Laeven, S. Vanduffel, G. Darkiewicz & M. Goovaerts (2008). Journal of Risk and Insurance, 75(2), 365-386. Remarks on quantiles and distortion risk measures. J. Dhaene, A. Kukush, D. Linders & Q. Tang (2012). European Actuarial Journal, 2(2), 319-328. Also available at SSRN Comonotonic approximations of risk measures for variable annuity guaranteed benefits with dynamic policyholder behavior. R. Feng, X. Jing, J. Dhaene (2017). Journal of Computational and Applied Mathematics, 311, 272-292. Systemic risk: Conditional distortion risk measures. Dhaene J., Laeven R. & Zhang Y. (2019). Work in progress.
Bibliography:	(in Polish) 1. N.L. Bowers, H.U. Gerber, J.C. Hickman, D.A. Jones, C.J. Nesbit, Actuarial Mathematics, 1997 2. J. Jakubowski i R. Stencel, Wstęp do teorii prawdopodobieństwa, 2000 3. R. Kaas, M.Goovaerts, J. Dhaene, M. Denuit, Modern actuarial risk theory: using R, 2008 4. J.L. Teugels, & B. Sundt, Encyclopedia of Actuarial Science, 2004 5. Liczne artykuły z dziedziny aktuarialnej, np. grupy badawczej przy Jan Dhaene (K.U. Leuven) 6. B. Fischhofft, J.Kadvany, RISK A very short introduction, Oxford, 2011 7. J.C.Hull, Risk Management and Financial Institutions, Wiley, 2012
Efekty kształcenia i opis ECTS:	(in Polish) K01: Ma podstawową wiedzę o tym czym są miary ryzyka. K02: Zna kilka miar ryzyka. K03: Ma wiedzę na temat własności miar ryzyka i relacji między nimi. K04: Potrafi obliczać kilka miar ryzyka i badać własności tych miar. K05: Potrafi dobrać odpowiednią miarę ryzyka do badanego zagadnienia biznesowego. K06: Potrafi stosować analizę krytyczną swojego podejścia, uwzględniając adekwatność przyjmowanych w modelowaniu założeń. K07: Rozumie jak przeszukiwać publikacje naukowe w celu znalezienia odpowiednich narzędzi lub podejścia do rozwiązania zadania.
Assessment methods and assessment criteria:	(in Polish) Aktywność lub/i praca zaliczeniowa

This course is not currently offered.

Course descriptions are protected by copyright.
Copyright by Cardinal Stefan Wyszynski University in Warsaw.